Ежемесячная статистика уже некоторое время указывает на усиление экономического роста. Во второй половине прошлого года улучшился экспорт промышленной продукции, и хотя вначале это наблюдалось в первую очередь в экспорте в страны еврозоны, в четвертом квартале также увеличился экспорт за пределы еврозоны. Кроме того, ожидания компаний относительно роста в ближайшие месяцы постепенно улучшаются, пишет экономист Банка Эстонии Каспар Оя.
Однако статистика пока не указывает на резкое улучшение экономики. Представленные предприятиями в начале первого квартала оценки циклических показателей существенно улучшились: вновь сильнее ощущается нехватка рабочей силы. Это показывает, что у компаний снова появились планы по расширению. Однако по сравнению с предыдущими средними показателями, оценка компаниями состояния делового цикла всё ещё скромнее, чем в среднем в прошлом. То есть экономическая ситуация улучшилась, но она пока что ещё ниже прежнего уровня.
Экономическая статистика по-прежнему характеризуется противоречиями между различными показателями. На этот раз показатели роста добавленной стоимости промышленного сектора были гораздо выше, чем можно было заключить по объемам промышленного производства. Частное потребление и экспорт увеличились, но в то же время был глубокий спад инвестиций. Однако снижение инвестиций произошло в основном не за счет сокращения инвестиций предприятий, а скорее за счет сокращения государственных инвестиций. Скорее всего, некоторые государственные инвестиции, запланированные на конец года, были отложены, поскольку инвестиции правительства оказались значительно меньше ожидаемых.
Достаточно высокий уровень частного потребления был обусловлен, среди прочего, покупками автомобилей в конце 2024 года в преддверии введения автоналога. Однако это оказало не очень большое влияние на экономический рост, поскольку мы сами не производим автомобили. Рост потребления за счет автомобилей в первую очередь отразился на увеличении импорта автомобилей.
Хотя экономика вернулась к росту, дальнейшее развитие характеризуется большой неопределенностью. Возможность введения тарифов и торговых ограничений не идет на пользу маленькой открытой экономике, не говоря уже о геополитической неопределенности. Вполне возможно, что компании начнут учитывать будущие налоги в ценах в ожидании тарифов, и это нанесет ущерб мировой торговле, даже если тарифы не будут введены.
Читайте по теме:
Лиги сообщил, что дефицит госбюджета оказался меньше ожидаемого
Дефицит госбюджета достиг 1,6% годового ВВП
Объём продаж у предприятий розничной торговли за год снизился на 1%